在金融市场中，“做空”是一种投资策略，指投资者预测某项资产的价格将下跌，并采取相应的行动来获利。A 股期货市场中同样存在做空机制，为投资者提供了对冲风险和获取收益的途径。

什么是期货做空？

期货做空是指投资者预期标的资产价格将下跌，通过卖出期货合约来获得收益。期货合约是一种标准化合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖标的资产的数量。

期货做空的原理

• 卖出期货合约：投资者先向期货交易所卖出一定数量的期货合约，约定在未来特定日期以当前的价格卖出标的资产。
• 标的资产价格下跌：如果投资者判断正确，标的资产价格在未来到期日之前下跌。
• 平仓获利：当标的资产价格下跌到一定程度时，投资者再按更低的价格买入相同的期货合约进行平仓，由于之前卖出的合约价格较高，平仓后投资者将获得收益。

期货做空需要考虑的因素

• 交易成本：期货交易需要支付佣金、印花税等费用，做空时成本高于做多。
• 保证金要求：做空期货时需要向期货交易所缴纳一定的保证金作为风险准备金。
• 风险管理：期货价格存在波动风险，做空时亏损的可能性也较大，投资者需要谨慎控制仓位和风险敞口。

A 股期货可以做空吗？

是的。A 股期货市场自 2010 年推出以来，允许投资者对标的指数、个股期货合约进行做空交易。

期货做空是买入还是卖出？

卖出。期货做空就是卖出期货合约，在未来到期日按约定价格卖出标的资产，从而在标的资产价格下跌时获利。

实例

假设投资者预期某只股票价格将下跌，他可以通过以下步骤进行期货做空：

• 卖出期货合约：向期货交易所卖出一定数量的股票期货合约，约定在未来 3 个月后以 100 元的价格卖出 100 股该股票。
• 标的资产价格下跌：3 个月后，该股票价格跌至 80 元。
• 平仓获利：投资者以 80 元的价格买入 100 股股票对应的期货合约平仓，由于他之前卖出的合约价格为 100 元，因此平仓后获利 2000 元（100股 × （100元 - 80元））。

期货做空是 A 股市场中一种可行的投资策略，为投资者提供了对冲风险和获取收益的途径。在进行期货做空交易时，投资者需要充分了解交易原理、成本支出和风险因素，谨慎控制仓位和风险敞口，才能最大程度地规避风险，实现投资收益。