期货交易中，“已锁定期货”是指当前正在交易的合约，其交割时间已被确定，不可更改。

期货合约的指定

期货合约由期货交易所指定，交易所制定合约的具体条款和条件，包括合约的标的物、交割时间、交割方式、最小交易单位等。期货交易所根据市场的需求和实际情况，定期推出新的合约或调整现有合约。

已锁定期货的优点

• 确定性：已锁定期货的交割时间已确定，可以为交易者提供明确的交割预期，降低不确定性。
• 风险管理：交易者可以通过已锁定期货对冲现货市场的风险，锁定期货价格以规避价格波动的影响。
• 套利机会：已锁定期货和现货市场之间可能存在价差，交易者可以利用套利策略获取收益。

已锁定期货的缺点

• 流动性风险：接近交割时间时，已锁定期货的流动性可能会下降，导致交易难度增加。
• 交割成本：已锁定期货必须在交割时间交割标的物，交易者需要考虑交割成本，如仓储、运输等。
• 提前平仓：如果交易者在交割时间前不希望交割标的物，则需要提前平仓，这可能产生额外的交易费用。

合约到期时的处理

当已锁定期货合约到期时，有以下几种处理方式：

• 交割：交易者可以按照合约规定交割标的物，完成合约的履约。
• 平仓：交易者可以在合约到期前平仓，即买入或卖出与持仓相反方向的合约，以冲抵持仓。
• 展期：交易者可以将合约展期至下一个交割月份，以推迟交割时间。

选择合适合约的建议

选择合适的已锁定期货合约，需要考虑以下因素：

• 标的物：选择与交易标的物相匹配的合约。
• 交割时间：选择最接近所需交割时间的合约。
• 流动性：选择流动性较高的合约，以确保交易便捷。
• 交割成本：考虑交割标的物的仓储、运输等成本。
• 风险承受能力：根据自身的风险承受能力，选择合适的交割时间和数量。