短期利率期货合约是一种金融工具,它允许投资者对未来特定日期的短期利率进行投机或套期保值。短期利率期货合约的标的主要有:
利率期货合约是最常见的短期利率期货合约。它以3个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或美国联邦基金利率目标区间为基础。
联邦基金期货合约以隔夜联邦基金利率为基础。它由芝加哥商品交易所(CME)交易,是美国最活跃的短期利率期货合约。
Euribor期货合约以3个月期Euribor利率为基础。它由欧洲期货交易所(Eurex)交易,是欧元区最活跃的短期利率期货合约。
TIBOR期货合约以3个月期TIBOR利率为基础。它由大阪交易所(OSE)交易,是日本最活跃的短期利率期货合约。
短期利率期货合约的报价方式为:
合约符号:每个合约都有一个唯一的符号,用于识别其标的利率和到期月份。例如,EDH3表示以3个月期LIBOR为标的、2023年3月到期的利率期货合约。
乘数:每个合约的乘数表示合约的价值。例如,联邦基金期货合约的乘数为500,000美元,这意味着每个合约的价值为3个月期联邦基金利率的500,000美元变化。
报价单位:利率期货合约以百分点为单位进行报价。例如,如果EDH3的报价为99.00,则表示3个月期LIBOR利率的预期值为0.10%(即10个基点)。
交易时间:短期利率期货合约通常在特定交易时间进行交易,例如CME的联邦基金期货合约在芝加哥时间上午6:00至下午5:00交易。
到期月份:短期利率期货合约有不同的到期月份,例如3月、6月、9月和12月。到期月份代表合约到期并结算的日期。