中证期限结构商品期货指数（简称“中证商品指数”）是由中证指数有限公司编制的反映商品期货价格期限结构变动的指数。指数通过追踪不同合约月份的商品期货价格，反映了市场对未来商品价格走势的预期。

指数构成

1. 成份合约：

中证商品指数由以下 10 种商品期货合约组成：

• 原油
• 燃料油
• 螺纹钢
• 铁矿石
• 铜
• 铝
• 锌
• 焦煤
• 焦炭
• 天然气

2. 权重分配：

每种商品期货合约在指数中的权重根据其市场流动性和代表性确定。权重分配如下：

• 原油：30%
• 燃料油：10%
• 螺纹钢：20%
• 铁矿石：15%
• 铜：10%
• 铝：5%
• 锌：3%
• 焦煤：2%
• 焦炭：2%
• 天然气：3%

3. 合约月份：

指数追踪每个商品期货合约的近月、次月和远月合约。其中：

• 近月合约：到期时间最早的合约
• 次月合约：到期时间次于近月的合约
• 远月合约：到期时间最远的合约

指数计算

中证商品指数采用以下公式计算：

指数 = Σ (权重 期货价格)

其中：

• Σ 表示求和
• 权重为每种商品期货合约的权重
• 期货价格为相应合约的结算价格

指数以 2011 年 12 月 30 日为基准日，基准值为 1000。指数每天发布，反映当天的商品期货价格情况。

指数用途

中证商品指数具有广泛的用途，包括：

1. 反映商品价格走势：

指数反映了不同商品期货的期限结构，可以用来判断商品价格的未来走势和趋势。

2. 投资策略制定：

投资者可以根据指数的变化，制定商品期货投资策略，例如做多或做空特定商品期货合约。

3. 风险管理：

指数可以帮助投资者评估商品期货市场的风险，并制定适当的风险管理措施。

4. 业绩评估：

指数可以作为商品期货基金和商品指数基金的业绩基准，帮助投资者评估其投资表现。

指数特点

中证商品指数具有以下特点：

1. 全面性：

指数覆盖了主要的商品品种，能够全面反映商品期货市场的整体状况。

2. 代表性：

指数追踪的是市场流动性好、代表性强的商品期货合约，能够准确反映市场对商品价格的预期。

3. 客观性：

指数是由中证指数有限公司编制的，编制过程公开透明，确保了指数的客观性。

4. 实时性：

指数每天发布，反映最新的商品期货价格情况，为投资者提供及时的市场信息。