什么是期货？

期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个特定日期以特定价格买卖标的资产（如商品、股票、债券或汇率）。

主动腿和被动腿

期货合约通常涉及两个腿：主动腿和被动腿。

• 主动腿：投资者主动采取行动的腿。它决定了合约的买卖方向。
• 被动腿：由交易所自动执行的腿。它用于对冲主动腿的风险。

期货把手

在期货交易中，“把手”一词通常用于指代主动腿。这是因为主动腿是投资者直接控制的腿，它决定了交易的盈亏。

主动腿的类型

主动腿可以是以下两种类型之一：

• 多头：投资者预期标的资产的价格会上涨，因此他们买入期货合约。
• 空头：投资者预期标的资产的价格会下跌，因此他们卖出期货合约。

如何确定主动腿

确定主动腿的简单方法是查看期货合约的盈亏结构：

• 多头：如果标的资产的价格上涨，多头将获利，反之将亏损。
• 空头：如果标的资产的价格下跌，空头将获利，反之将亏损。

主动腿的风险

主动腿承担着期货合约的大部分风险。如果市场朝着与投资者预期相反的方向变动，他们可能会遭受重大损失。

管理主动腿风险

为了管理主动腿的风险，投资者可以使用以下策略：

• 止损单：限价单，在标的资产达到特定价格时自动平仓，以限制损失。
• 对冲：使用相关但相反的合约来对冲主动腿的风险。
• 降低仓位：减少主动腿的合约数量，以降低潜在损失。

主动腿的回报

如果市场朝着投资者预期方向变动，主动腿可以产生可观的回报。重要的是要记住，期货交易具有高风险和高回报的特性。

示例

假设一位投资者预期小麦价格会上涨。他们买入一份小麦期货合约（多头）。

• 主动腿：买入期货合约（多头）
• 被动腿：由交易所自动执行，以对冲主动腿的风险

如果小麦价格如预期上涨，投资者将获利。如果小麦价格下跌，投资者将亏损。

主动腿是期货合约中由投资者主动控制的腿。它决定了交易的盈亏。了解主动腿及其风险对于有效管理期货交易至关重要。通过使用风险管理策略，投资者可以最大化潜在回报并同时限制潜在损失。