期货实物交割是指期货合约到期时，合约双方按照合约规定的价格和数量进行实物商品的交割。场外期权是指在期货交易所之外进行交易的期权合约。场外期权实物交割是指场外期权合约到期时，合约双方按照合约规定的价格和数量进行实物商品的交割。

期货实物交割价格

期货实物交割价格是指期货合约到期时，合约双方进行实物商品交割时的价格。期货实物交割价格一般由以下因素决定：

• 期货合约的标的物价格：期货合约的标的物价格是影响期货实物交割价格的最重要因素。期货合约的标的物价格上涨，期货实物交割价格也会上涨。反之亦然。
• 交割时间：期货实物交割时间是指期货合约到期后，合约双方进行实物商品交割的时间。交割时间越接近期货合约到期日，期货实物交割价格越接近期货合约的到期价格。
• 交割地点：期货实物交割地点是指期货合约到期后，合约双方进行实物商品交割的地点。交割地点不同，期货实物交割价格也会不同。
• 交割数量：期货实物交割数量是指期货合约到期后，合约双方进行实物商品交割的数量。交割数量越大，期货实物交割价格越接近期货合约的到期价格。

场外期权实物交割价格

场外期权实物交割价格是指场外期权合约到期时，合约双方按照合约规定的价格和数量进行实物商品交割时的价格。场外期权实物交割价格一般由以下因素决定：

• 期货实物交割价格：期货实物交割价格是影响场外期权实物交割价格的最重要因素。期货实物交割价格上涨，场外期权实物交割价格也会上涨。反之亦然。
• 场外期权合约的权利金：场外期权合约的权利金是指场外期权合约持有人为获得场外期权合约所支付的费用。权利金越高，场外期权实物交割价格越低。反之亦然。
• 场外期权合约的行权价：场外期权合约的行权价是指场外期权合约持有人可以行权的价格。行权价越高，场外期权实物交割价格越低。反之亦然。
• 场外期权合约的到期时间：场外期权合约的到期时间是指场外期权合约到期的时间。到期时间越接近，场外期权实物交割价格越接近期货实物交割价格。

实例

假设某期货合约的标的物为铜，合约到期日为2023年1月15日，交割地点为上海。期货合约的到期价格为每吨50,000元。

某场外期权合约的标的物为该期货合约，合约到期日为2023年1月15日，行权价为每吨49,000元，权利金为每吨1,000元。

如果期货实物交割价格为每吨51,000元，则场外期权实物交割价格为：

场外期权实物交割价格 = 期货实物交割价格 - 权利金
= 51,000元 - 1,000元
= 50,000元

场外期权实物交割价格与期货实物交割价格相同。