期货竞价是指在期货市场上，买卖双方通过公开透明的竞价方式，确定期货合约结算价的过程。竞价遵循市场供求规律，旨在满足买卖双方的交易需求，并确保价格的公平合理。

竞价方式

主要有两种竞价方式：

• 集合竞价：在特定时间段内，买卖双方提交委托单，由交易所集中配对撮合，确定结算价。
• 连续竞价：买卖双方可以随时提交委托单，交易所持续撮合，实时更新结算价。

竞价时段

竞价时段分为以下几个阶段：

• 集合竞价阶段：通常在交易日开始前或收盘前，买卖双方集中提交委托单。
• 连续竞价阶段：在集合竞价阶段结束后，交易所开始连续撮合委托单，持续更新结算价。
• 收盘竞价阶段：交易日结束前，买卖双方再次集中提交委托单，确定最终的结算价。

委托单类型

买卖双方提交的委托单主要包括以下类型：

• 限价单：指定具体的交易价格，当市场价格达到或超过该价格时执行交易。
• 市价单：不指定交易价格，按照当前市场最佳价格成交。
• 止损单：当市场价格达到或超过设定的止损价格时自动执行交易，以避免进一步损失。

结算价的确定

结算价的确定过程如下：

• 撮合过程：交易所根据委托单的价格和数量，匹配买卖双方，完成交易。
• 加权平均：对所有成交的交易价格进行加权平均，得到结算价。
• 确定方式：通常采用时间加权平均或成交量加权平均等方式。

竞价的意义

期货竞价具有以下重要意义：

• 价格发现：竞价过程反映了买卖双方的供求关系，通过价格变动传达市场预期和风险偏好。
• 流动性保障：公开透明的竞价方式吸引大量参与者，确保了期货市场的流动性，满足交易者的买卖需求。
• 公平公正：竞价遵循公开透明的原则，确保所有参与者享有平等的交易机会。
• 风险管理：通过止损单等工具，竞价机制帮助交易者管理风险，控制潜在损失。
• 市场稳定：竞价机制有助于平抑市场波动，避免过度投机和价格操纵。