1990 年是中国期货市场发展史上的一个重要转折点。随着上海期货交易所的成立和首个期货品种——豆粕期货的上市，中国期货市场正式开启了新篇章。

时代背景

20 世纪 80 年代末，中国经济改革开放进入深化阶段。市场经济体制逐渐建立，商品流通体制改革迫在眉睫。期货交易作为一种风险管理工具，在稳定市场价格、保障商品供应等方面发挥着重要作用，因此受到政府和市场的重视。

上海期货交易所的成立

1990 年 10 月 26 日，上海期货交易所正式成立。这是中国第一家期货交易所，也是当时亚洲最大的期货交易所之一。交易所的成立为期货市场的发展提供了坚实的平台。

首个期货品种：豆粕期货

1990 年 11 月 12 日，豆粕期货在上海期货交易所上市。豆粕是饲料行业的重要原料，其价格波动直接影响着养殖业的发展。豆粕期货的上市填补了国内商品期货市场的空白，标志着中国期货市场正式进入实质性运营阶段。

初期发展

期货市场的初期发展并不顺利。由于市场参与者缺乏期货交易知识和经验，导致交易量较小，市场流动性不足。监管体系不完善，市场存在一定风险。

政府的扶持

为了促进期货市场发展，政府采取了一系列扶持政策。例如，设立期货市场专项资金，扶持期货交易所和期货公司；加强监管，制定期货交易管理办法；开展期货交易知识普及教育。

市场的逐步成熟

随着政府政策的扶持和市场参与者的不断学习，期货市场逐渐成熟。交易量和流动性稳步增长，市场参与者结构不断优化。期货品种也从最初的豆粕期货扩展到农产品、金属、能源等多个领域。

期货市场的意义

1990 年期货交易市场的成立具有重大意义：

• 完善了市场体系：期货市场作为一种风险管理工具，完善了中国的市场体系，为企业和个人提供了规避风险的渠道。
• 促进了商品流通：期货交易有助于稳定商品价格，保证商品供应，促进商品流通的顺畅。
• 提升了产业竞争力：期货市场为企业提供了套期保值工具，降低了企业的经营风险，提升了产业竞争力。
• 吸引了外资：期货市场的开放吸引了外资进入，促进了中国资本市场的国际化。

1990 年期货交易市场的成立是中国期货市场发展史上的一个里程碑事件。经历了初期探索和逐步成熟的过程，中国期货市场已经成为一个成熟、规范、高效的市场，为中国经济发展发挥着重要的作用。