期货市场的涨停跌停板制度是为控制市场波动、防止价格大幅度异常波动而设立的。涨停板是指期货合约在连续竞价期间，当日开盘价的最高涨幅限制；跌停板是指期货合约在连续竞价期间，当日开盘价的最低跌幅限制。

涨停板和跌停板的倍数

期货合约的涨停跌停板倍数根据不同的合约种类而有所不同。常见合约的涨停跌停板倍数如下：

• 商品期货：10%
• 金融期货：5%
• 股指期货：5%

也就是说，商品期货合约的涨停板为当日开盘价的110%，跌停板为当日开盘价的90%；金融期货和股指期货合约的涨停板为当日开盘价的105%，跌停板为当日开盘价的95%。

涨停跌停板的作用

涨停跌停板制度具有以下作用：

• 防止价格大幅度异常波动：涨停跌停板制度限制了期货合约价格的涨跌幅度，防止价格在短时间内出现大幅度的异常波动，从而维护市场稳定。
• 保护投资者利益：涨停跌停板制度可以防止投资者在市场大幅波动时出现较大的亏损，保护投资者的利益。
• 平抑市场情绪：涨停跌停板制度可以平抑市场情绪，防止市场过度乐观或悲观，有助于保持市场理性。

涨停跌停板的例外情况

在某些情况下，期货合约可能会突破涨停跌停板限制，称为“涨停打开”或“跌停打开”。这通常发生在以下情况：

• 价格大幅跳空：当期货合约开盘价大幅高于或低于前一交易日的收盘价时，可能会突破涨停跌停板限制。
• 重大信息披露：当市场收到重大信息披露，例如公司重大事件或经济数据发布时，可能会触发价格大幅波动，突破涨停跌停板限制。
• 交易所临时调整：交易所可以在特殊情况下临时调整涨停跌停板限制，以应对市场异常波动。

需要注意的是，涨停跌停板制度并不是万能的。在极端市场条件下，价格仍有可能突破涨停跌停板限制。投资者在进行期货交易时，需要充分了解涨停跌停板制度的限制，并做好风险管理。