石油和天然气是全球经济的重要支柱。为了应对市场波动，投资者和企业会使用期货合约来管理风险。石油期货和天然气期货是两种最常见的商品期货，但它们之间存在一些关键区别。

什么是期货合约？

期货合约是一种标准化的合约，规定在未来某个特定日期以特定价格买卖一定数量的标的资产。期货合约可以在交易所交易，为投资者提供锁定未来价格的机会。

石油期货

石油期货的标的资产是原油。最活跃的石油期货合约是在纽约商品交易所（NYMEX）交易的西德克萨斯中质原油（WTI）。WTI 期货合约的规模为 1,000 桶，交割月份为每个月的第 21 个工作日。

天然气期货

天然气期货的标的资产是天然气。最活跃的天然气期货合约是在纽约商品交易所（NYMEX）交易的亨利港天然气（HH）。HH 期货合约的规模为 10,000 百万英热单位（MMBtu），交割月份为每个月的第 23 个工作日。

液化气期货

液化气是另一种与天然气相关的期货合约。液化气期货的标的资产是液化石油气（LPG），包括丙烷和丁烷。最活跃的液化气期货合约是在芝加哥商品交易所（CME）交易的蒙特贝洛丙烷（MBP）。MBP 期货合约的规模为 37,854 加仑，交割月份为每个月的第 20 个工作日。

区别

• 标的资产：石油期货的标的资产是原油，而天然气期货的标的资产是天然气。液化气期货的标的资产是液化石油气（LPG）。
• 合约规模：石油期货合约的规模为 1,000 桶，天然气期货合约的规模为 10,000 MMBtu，液化气期货合约的规模为 37,854 加仑。
• 交割月份：石油期货合约的交割月份为每个月的第 21 个工作日，天然气期货合约的交割月份为每个月的第 23 个工作日，液化气期货合约的交割月份为每个月的第 20 个工作日。

联系

• 相关性：石油和天然气通常是正相关的，这意味着当一种商品价格上涨时，另一种商品的价格也倾向于上涨。这是因为这两种商品都用于燃料，当需求上升时，它们的价值都会增加。
• 套利策略：投资者可以使用石油期货和天然气期货进行套利策略。这涉及在一种期货合约上建立多头头寸，同时在另一种期货合约上建立空头头寸。当这两种期货之间的价差扩大时，投资者可以通过平仓其中一个头寸来获利。
• 全球影响：石油和天然气期货的走势受全球经济和地缘事件的影响。例如，当经济增长时，对能源的需求会增加，从而导致期货价格上涨。同样，当发生重大地缘事件时，例如战争或自然灾害，也会影响期货价格。

用途

石油期货和天然气期货用于各种目的，包括：

• 风险管理：生产商、消费者和其他市场参与者使用期货合约来对冲价格风险。
• 投资机会：投资者使用期货合约来投机商品价格的变动。
• 价格发现：期货市场提供了一个透明的机制来发现石油和天然气的市场价格。

石油期货和天然气期货是商品市场的重要工具，它们为投资者和企业提供了管理价格风险和投机机会。虽然它们之间存在一些关键区别，但它们也密切相关，并且都受全球经济和地缘事件的影响。了解这些区别对于在石油和天然气期货市场中取得成功至关重要。