近年来，美国利率一直处于历史低位，而最近的期货市场走势表明，投资者预计未来利率将进一步下降，甚至达到负值。

什么是负利率？

负利率是指中央银行将短期利率设定为低于零的水平。这意味着借款人可以向银行借钱并为存款支付利息，而存款人则必须为存储现金支付利息。

负利率期货

负利率期货是一种金融合约，使投资者可以在未来某个时间点以特定利率借用或借出资金。这允许投资者投机未来利率的变化，或对其财务进行对冲。

负利率期货的近期走势

最近几个月，美国负利率期货价格大幅上涨。例如，12个月的负利率期货合约目前交易价格为约-0.3%，而一年前为0%。这表明投资者预计美联储将在未来一年内将利率降至负值。

导致负利率的因素

有多种因素可能导致负利率，包括：

• 低增长和通货紧缩：当经济增长缓慢且通货膨胀率低时，美联储可能会通过降低利率来刺激经济。
• 美联储的债券购买计划：美联储通过购买美国国债来增加货币供应。这有助于压低利率。
• 国际因素：全球经济疲软和其他国家负利率的实施也会对美国利率产生下行压力。

负利率的潜在影响

负利率对经济和投资者来说可能产生重大影响，包括：

积极方面：

• 刺激经济增长：负利率降低借贷成本，从而鼓励企业投资和消费者支出。
• 抑制储蓄：负利率阻止人们储蓄，从而将资金投入经济。

消极方面：

• 银行利润率下降：银行通过向借款人收取利息来产生利润。负利率会侵蚀银行利润率。
• 投资回报率下降：负利率会降低债券和存款的回报率，从而对投资者构成挑战。
• 通货紧缩风险：如果利率过低，可能会导致通货紧缩或物价持续下降，这会损害经济。

美联储的看法

美联储表示，如果经济发生严重衰退，将考虑实施负利率。美联储尚未做出任何承诺，并且可能会密切监测经济数据以做出决定。

对投资者的意义

负利率期货的走势表明，投资者预计美联储可能会在不久的将来实施负利率。投资者应考虑这一前景，并根据他们的风险承受能力和投资目标调整其投资组合。

美国负利率期货的近期走势表明，投资者预计利率将进一步下降，甚至达到负值。虽然负利率可能对经济产生积极影响，但也存在潜在风险。美联储将密切监测经济数据，并在必要时采取适当行动。投资者应意识到负利率的可能性，并相应地规划他们的投资组合。