什么是期货合约？

期货合约是一种标准化合约，约定在未来某个日期，以既定价格买卖一定数量的特定商品或金融资产。

期货合约的标价方式

期货合约的标价主要包含以下两个要素：

1. 合约乘数

合约乘数表示每份期货合约所代表的标的物的数量或价值。例如，美原油期货合约的乘数为1,000桶，这意味着每份合约代表1,000桶原油。

2. 标的物价格

标的物价格是指期货合约未来交割时该商品或资产的价格。标的物价格以每单位合约乘数的价格来表示。

期货合约标价计算

例如，美原油期货合约的合约乘数为1,000桶，标的物价格为每桶80美元：

• 期货合约价格 = 合约乘数 × 标的物价格
• 期货合约价格 = 1,000桶 × 80美元
• 期货合约价格 = 80,000美元

标价的含义

期货合约标价反映了投资者对标的物未来价格的预期。

• 标价上涨：表明投资者预计标的物未来价格会高于当前现货价格。
• 标价下跌：表明投资者预计标的物未来价格会低于当前现货价格。

标价的用途

期货合约标价有以下用途：

• 价格发现：期货合约价格反映了市场对未来价格的预期，是判断市场供需状况和价格趋势的指标。
• 套期保值：企业和投资者可以使用期货合约来对冲现货价格的风险。当预期标的物未来价格上涨时，可以通过卖出期货合约来锁定利润；当预期价格下跌时，可以通过买入期货合约来规避损失。
• 投机：投资者可以通过买卖期货合约来投机于标的物的价格波动，以获取利润。

示例

小明认为未来三个月铜价会大幅上涨，于是他购买了一份铜期货合约。该合约的合约乘数为5公吨，当前标的物价格为每公吨6,000美元：

• 期货合约价格 = 合约乘数 × 标的物价格
• 期货合约价格 = 5公吨 × 6,000美元
• 期货合约价格 = 30,000美元

三个月后，铜价果然上涨至每公吨7,000美元。小明卖出期货合约，并获得了以下利润：

• 利润 = 出售价格 - 买入价格
• 利润 = 5公吨 × (7,000美元 - 6,000美元)
• 利润 = 5,000美元

注意：期货交易涉及杠杆，既有可能获得巨额利润，也有可能面临巨额亏损。务必在充分了解风险后才参与期货交易。