股指期货是一种金融衍生品，它以股票指数为标的物，允许投资者对指数未来价格进行交易。与股票不同，股指期货具有杠杆效应，可以放大投资者的收益或损失。对于一些风险厌恶的投资者来说，不用杠杆交易股指期货是否可行，以及是否可以持有到交割月成为一个值得探讨的问题。

一、不用杠杆交易股指期货

不用杠杆交易股指期货是指投资者只使用自有资金进行交易，不借助于券商提供的保证金放大交易规模。这样做的好处在于可以降低投资风险，避免出现爆仓等极端情况。

二、股指期货是否可以持有到交割月

股指期货是可以持有到交割月的，但一般不建议这样做。原因在于：

• 交割标的物不同：股票指数不是实物，不能像股票那样交割实物。股指期货的交割方式是现金结算，即到期时根据指数价格与合约价格的差额进行现金结算。
• 流动性风险：股指期货的交割月合约流动性较差，接近交割月时交易量急剧减少，可能导致投资者难以在交割日前平仓或交割。
• 标的物风险：股指期货标的物是股票指数，指数价格受多种因素影响，波动较大。持有到交割月面临着较大的标的物风险，可能出现大幅亏损。

三、适合不用杠杆交易股指期货的投资者

对于以下类型的投资者，不用杠杆交易股指期货可能是合适的：

• 风险厌恶者：不希望承担高风险的投资者。
• 长期投资者：以长期投资为目的，不追求短期暴利。
• 有充足资金：拥有充足资金，不需要借助杠杆放大收益。

四、不用杠杆交易股指期货的操作方式

不用杠杆交易股指期货的操作方式与普通股指期货交易相同：

1. 选择券商并开立期货账户。
2. 确定交易合约（标的物、交割月、合约乘数）并进行建仓。
3. 在交割月前或之前平仓或进行现金结算。

注意事项

不用杠杆交易股指期货虽然风险较低，但仍然需要投资者做好以下准备：

• 了解股指期货的交易规则和风险。
• 制定合理的交易策略，控制仓位。
• 关注市场动态，及时调整交易计划。