动力煤是全球能源体系中的重要燃料，其价格波动直接影响着经济运行和民生福祉。随着全球化进程的深入，国际动力煤期货市场与国内动力煤期货市场日益紧密关联，相互影响。将对国际和国内动力煤期货进行比较分析，探讨其异同，为相关参与者提供决策参考。

交易标的

国际动力煤期货以澳大利亚纽卡斯尔港 6000 大卡动力煤为交易标的，主要在新加坡交易所（SGX）和芝加哥商品交易所（CME）上市。

国内动力煤期货以秦皇岛港 5500 大卡动力煤为交易标的，在郑州商品交易所（ZCE）上市。

交易单位和合约月份

交易单位：

• 国际动力煤期货：60,000 公吨
• 国内动力煤期货：100 手，每手 100 公吨

合约月份：

• 国际动力煤期货：1 月、3 月、5 月、7 月、9 月、11 月
• 国内动力煤期货：1 月、3 月、5 月、7 月、9 月、11 月、12 月

交割方式

• 国际动力煤期货：实物交割，交割地为澳大利亚纽卡斯尔港。
• 国内动力煤期货：现金交割，不涉及实物交收。

价格形成机制

• 国际动力煤期货：以现货市场为基础，参考纽卡斯尔港动力煤指数（API2）等指标。
• 国内动力煤期货：以秦皇岛港动力煤现货价格为基础，同时考虑供需关系、政策因素和国际市场动向。

影响因素

共同影响因素：

• 全球经济增长速度
• 煤矿产能和产量
• 交通运输成本
• 环保政策

国际动力煤期货特有影响因素：

• 澳大利亚煤矿罢工或自然灾害
• 全球海运运力

国内动力煤期货特有影响因素：

• 国内煤炭供需平衡
• 国内经济政策
• 煤炭进口量

价格走势对比

相关性：

国际和国内动力煤期货价格存在较强的相关性，但并非完全一致。

影响因素不同：

由于交易标的和影响因素的差异，国际和国内动力煤期货价格走势可能存在差异。

趋势性差异：

长期来看，国际动力煤期货价格波动幅度大于国内动力煤期货价格，反映出国际市场供需波动性更大。

国际和国内动力煤期货市场既有联系又有区别，相互影响，共同反映着全球动力煤市场供需状况。对于参与者而言，了解这些差异对于制定合理的决策至关重要。

• 交易标的差异：国际动力煤期货以澳大利亚纽卡斯尔港 6000 大卡动力煤为标的，而国内动力煤期货以秦皇岛港 5500 大卡动力煤为标的。
• 交割方式差异：国际动力煤期货实行实物交割，国内动力煤期货实行现金交割。
• 价格形成机制差异：国际动力煤期货以现货市场为基础，国内动力煤期货以现货价格为基础，同时考虑其他因素。
• 影响因素差异：国际和国内动力煤期货受全球经济增长、煤矿产能、进口量、政策等共同因素影响，但也有各自特有影响因素。
• 价格走势对比：国际和国内动力煤期货价格存在相关性，但由于影响因素差异，可能存在趋势性差异。