期货和期权都是金融衍生品，它们都有着各自的特征和用途。理解它们的差异对于投资者来说至关重要，以便做出明智的投资决策。

基础资产和合约期限

期货：期货是一种标准化的合约，规定了在未来特定日期以预定的价格购买或出售基础资产的义务。基础资产可以是商品（如石油、黄金），也可以是金融资产（如股票、债券）。期货合约有固定的期限，到期后必须结算。

期权：期权是一种赋予买方在未来特定日期以预定价格购买或出售基础资产权利的合约，但不是义务。期权也有固定的期限，但与期货不同，买方可以选择是否行权。

权利和义务

期货：期货交易双方都有义务在合约到期时完成交易。买方有义务以协商的价格购买资产，而卖方有义务按该价格出售资产。

期权：期权买方有权利（但没有义务）以协商价格行权，而期权卖方有义务在买方行权时履约。

风险与回报

期货：期货交易存在潜在的无限制亏损风险。买方可能会亏损高于预期购买价格的金额，而卖方可能会亏损低于预期销售价格的金额。期货交易的潜在回报取决于基础资产价格的变化。

期权：期权交易的亏损风险有限，因为买方的最大亏损限于期权溢价的金额。期权卖方的潜在亏损风险是无限制的，因为如果基础资产价格大幅变动，他们可能需要支付高于或低于行权价的大笔款项。期权交易的潜在回报取决于基础资产价格的变化和期权溢价的波动。

交易目的

期货：期货通常用于对冲价格风险或投机基础资产价格的波动。期货交易者可以通过锁定未来价格来保护自己免受不利价格变动的影响。

期权：期权用于各种目的，包括对冲、投机、收入生成和风险管理。期权买方可以用较小的投资获得对潜在上涨的杠杆作用，而期权卖方可以通过出售期权来产生收入。

价格影响因素

期货：期货价格受供需关系、基础资产价格预期和利率等因素影响。

期权：期权价格受供需关系、基础资产价格波动、利率、市场情绪和时间价值等因素影响。

联系

尽管期货和期权有明显差异，但它们也具有一些相似之处：

• 衍生品：两者都是金融衍生品，这意味着它们从基础资产中衍生出自己的价值。
• 标准化：期货和期权合约都是标准化的，这意味着它们遵循特定交易所或市场的规则。
• 交易所交易：期货和期权通常在交易所进行交易，这提供了流动性和透明度。
• 杠杆作用：期货和期权都可以提供杠杆作用，但风险不同。
• 对冲工具：期货和期权都可以用作对冲工具，以管理价格风险。