天然橡胶期货价格的波动受多种因素影响，导致其价格下降的原因错综复杂。 简单来说，天然橡胶期货价格下降可能源于供需关系的变化，例如全球天然橡胶产量增加、下游需求减弱，以及国际经济形势的波动等。而目前期货市场上只有天然橡胶而没有合成橡胶，主要是因为天然橡胶与合成橡胶在性能、应用领域以及价格波动性上存在显著差异，导致其市场运作模式不同，进而影响了期货合约的设计和推出。

天然橡胶供需关系失衡

天然橡胶价格的波动最根本的原因在于供需关系的动态变化。当全球天然橡胶产量增加，而下游需求增长乏力或出现下降时，市场供过于求，价格自然会下跌。 主要产胶国如泰国、印度尼西亚、越南等国的橡胶产量受气候条件、种植面积、病虫害等因素影响较大。丰收年产量增加，就会导致价格下跌。一些新兴产胶国的崛起也增加了全球橡胶的供应量，加剧了市场竞争，进一步压低价格。 另一方面，下游需求的疲软也会导致价格下降。轮胎行业是天然橡胶最大的消费领域，汽车行业的景气程度直接影响着轮胎的生产和销售，进而影响天然橡胶的需求。全球经济下行或汽车行业不景气时，天然橡胶需求下降，价格也会随之下跌。

国际经济形势的影响

国际经济形势对天然橡胶价格的影响不容忽视。全球经济增长放缓或衰退，会直接影响到对橡胶产品的需求，从而导致天然橡胶价格下跌。例如，全球金融危机或重大地缘事件都可能导致全球经济下行，进而影响到汽车、轮胎等行业的生产和消费，最终导致天然橡胶价格下降。 美元汇率的波动也会影响天然橡胶价格。天然橡胶的国际贸易以美元计价，美元升值会使以其他货币计价的天然橡胶价格相对降低，从而对产胶国造成不利影响，可能导致其增加供应以弥补损失，最终导致价格下跌。反之，美元贬值则可能推高价格。

合成橡胶的替代作用

虽然期货市场上只有天然橡胶，但合成橡胶的存在对天然橡胶的价格构成一定的替代压力。合成橡胶在性能方面与天然橡胶存在差异，但部分领域可以替代天然橡胶。当合成橡胶的价格相对较低时，下游企业可能会增加合成橡胶的使用比例，从而减少对天然橡胶的需求，这也会对天然橡胶价格造成一定的下行压力。 合成橡胶的生产成本受石油价格影响较大，石油价格波动也会间接影响合成橡胶与天然橡胶之间的价格竞争关系。 需要注意的是，天然橡胶在某些高性能领域仍然具有不可替代性，例如高品质轮胎、医疗器械等。

期货市场自身的机制

期货市场本身的机制也会影响天然橡胶期货价格的波动。例如，投机行为、套期保值行为以及市场预期等都会对价格产生影响。 大量的投机资金涌入期货市场，可能会加剧价格的波动性，导致价格出现非理性的大幅波动。 而套期保值行为，虽然在一定程度上稳定了市场价格，但在某些情况下也可能加剧价格的波动。 市场预期，例如对未来供需关系的预期、对宏观经济形势的预期等，也会影响投资者对天然橡胶期货的投资决策，从而影响价格走势。

为什么期货市场只有天然橡胶而没有合成橡胶？

天然橡胶和合成橡胶在期货市场上的差异主要源于其产品特性和市场结构。天然橡胶的产量受自然条件影响较大，其价格波动性显著高于合成橡胶，这使得天然橡胶更适合作为期货交易标的物，方便进行风险管理。 合成橡胶的生产过程相对稳定，价格波动相对较小，其市场交易主要通过现货市场进行，缺乏建立期货市场的必要性。 天然橡胶的品种相对单一，而合成橡胶种类繁多，这增加了期货合约设计和交易的复杂性。 建立合成橡胶期货合约需要考虑多种合成橡胶品种的特性和市场需求，这在实践中存在较大的难度。 目前期货市场主要关注天然橡胶，而没有针对合成橡胶推出相应的期货合约。

天然橡胶期货价格的下降是一个多重因素共同作用的结果，既有宏观经济因素的影响，也有微观供需关系的变动，以及期货市场自身机制的作用。 而期货市场上只有天然橡胶而没有合成橡胶，是由于两者在产品特性、市场结构以及交易复杂性等方面存在显著差异所致。 理解这些因素，有助于更好地把握天然橡胶期货价格的走势，并进行有效的风险管理。